1. 港交所今日盛况：五家公司集体上市

7月9日，港交所迎来罕见一幕——蓝思科技、极智嘉、峰岹科技、讯众通信、大众口腔五家企业同时敲钟上市。其中：  
• 蓝思科技：引入10名基石投资者，开盘市值一度突破1000亿港元，掌门人周群飞从打工妹成长为两度敲钟的董事长。  

• 极智嘉：机器人独角兽，市值220亿港元，成为港股机器人IPO规模之最，背后站着豪华投资阵容（如红杉、高瓴、英特尔资本等）。  

• 峰岹科技、讯众通信、大众口腔：均开盘大涨，分别来自芯片、云通信和口腔医疗赛道。  

这一盛况被形容为“港交所的锣不够用了”，折射出港股IPO市场的空前活跃。  

2. 赴港上市潮：上半年募资额同比暴涨近7倍

2025年上半年，港股IPO市场呈现爆发式增长：  
• 上市数量：超40家企业主板上市，募资额达1067亿港元，同比激增688.56%（去年同期仅135亿港元）。  

• 超级IPO频现：宁德时代（市值1.3万亿港元）、恒瑞医药、海天味业、蜜雪冰城等巨头登陆，募资额均超百亿。  

• 排队企业：港交所CEO陈翊庭透露，筹备中的IPO超100宗；香港财政司司长陈茂波表示，已收到约200宗申请。  

“A+H”军团扩容：立讯精密、泡泡玛特、老铺黄金等企业加速赴港，消费、半导体赛道尤为火热。  

3. 港股为何重获青睐？——基石投资与估值修复

曾经被诟病“流动性差、估值低”的港股，如今迎来转折：  
• 基石投资火爆：上半年42家上市企业中，36家引入基石投资者，认购金额占比43.7%。高瓴、红杉、CPE源峰等头部机构争相参与，宁德时代、蜜雪冰城等IPO基石投资者浮盈显著。  

• 估值吸引力回升：相比前几年新股破发常态，当前港股估值更具吸引力，成为一级市场退出的重要通道。  

• 国际资本桥梁作用：在出海浪潮下，香港仍是连接中国公司与全球资本的核心枢纽。  

4. 资本市场的紧迫感：“窗口期可能只有一年半”

加华资本宋向前指出，国内企业融入国际资本市场的窗口期短暂，需加速上市进程。背后原因包括：  
• 政策与市场环境变化：全球资本流动不确定性增加，企业需抓住当下红利期。  

• 竞争加剧：排队企业增多，优质项目争夺激烈，晚一步可能面临估值折价。  

5. 热潮背后的挑战与隐忧

尽管港股IPO市场火热，但需警惕：  
• 估值泡沫风险：部分企业高估值能否持续？基石投资者的盈利能否兑现？  

• 流动性分化：超级IPO受追捧，中小市值公司或仍面临交易清淡问题。  

• 地缘政治因素：国际资本对中国资产的长期信心仍需观察。  

结语：港交所的“黄金时代”能持续多久？

一天五家公司上市、上半年募资额暴涨7倍，港交所正经历前所未有的高光时刻。这既是资本市场对中国经济韧性的投票，也是企业全球化布局的必然选择。然而，热潮之下，如何平衡速度与质量、估值与成长性，将是市场参与者的长期课题。  

这场IPO盛宴，或许将成为港股历史上的一个重要分水岭——是重现2018年“同股不同权”改革后的黄金时代，还是短暂狂欢后的理性回归？答案将在未来几年逐渐揭晓。